上游

LEDinside: 受欧美不景气影响， LED台厂9月份营收较2007年同期衰退3.9%

ivan — Mon, 13 Oct 2008 09:03:46 +0000

根据产业研究机构LEDinside资料统计，2008年9月台湾上市上柜LED厂商营收总额共新台币60.05亿元，相较8月份的59.46亿元小幅成长，但是相较2007年同期却是衰退3.9%，表现不如传统旺季度水准 (MoM 1.0%，YoY -3.9%)。其中LED芯片厂9月营收总额为23.16亿元，较上月下滑4.3％﹔LED封装厂商9月份营收约36.89亿，较上月增加4.6％。

观察9月份台湾整体芯片厂营收23.16亿元 (MoM -4.3%，YoY-10.9%)，整体景气下滑使得圣诞节急单需求不如往年。儘管LED厂商出货数量仍持续成长，但是2007年整体价格大幅度下滑，使得整体芯片厂9月营收表现较去年同期衰退。而龙头厂商晶电9月营收9.22亿，月成长率1.0%。灿圆营收表现不如预期，9月营收仅1.27亿，相较8月衰退9.6%。而新世纪光电9月营收1.39亿，由于客户群集中在大陆户外看板市场，因此月营收连续7个月创歷史新高。目前上游芯片业者订单能见度约1个月左右，能见度仍不高。

Figure 1: 2008年9月LED芯片厂商营收排名

至于下游LED封装部分，9月份营收约36.89亿(MoM +4.6%，YoY+1.1%)，相较上游芯片厂商表现亮眼。主要原因在于亿光、光宝等封装厂商在经过原厂授权后，可封装具有专利的LED芯片，因此能够顺利交货到LED NB背光供应链中，营收表现相对其他厂商具有成长动能。亿光9月份营收10.49亿，月成长幅度约2.8%，营收持续创歷史新高。而光宝也因为LED NB背光需求成长，月营收成长4.6%。至于宏齐9月份受惠于大陆白牌手机急单以及新增的LED 键盘订单，9月营收大幅成长16.7%。目前封装业者订单能见度普遍约1个月左右。

Figure 2: 2008年9月LED封装厂商营收排名

整体而言，台湾LED厂商9月营收表现较不如往年理想。LEDinside认为全球的不景气，确实冲击到LED相关供应链，尤其是在终端应用市场也出现M型化效应。目前高亮度LED如照明等产品需求仍强劲，而PC厂商加速导入LED背光应用也为部份LED厂商带来新的成长动能，但是能够切入高亮度应用的厂商有限。而佔需求比例最大宗的手机背光，则在整体环境不景气下，价格竞争激烈。因此，LED厂商除了努力提升亮度以及降低成本之外，如何将产品差异化，寻求应用领域的新蓝海，才有能力度过这波不景气的寒冬。

AC LED荣获R&D 100国际大奖，台湾工研院与产业合组AC LED联盟

ivan — Fri, 03 Oct 2008 09:06:23 +0000

台湾的工研院(ITRI)今日正式与LED台厂晶电、光宝、福华、鼎元等19家厂商，组成「AC LED 应用研发联盟」。这是工研院On Chip AC LED技术于2008年年中获美国100大科技研发奖R&D 100 Award肯定后，乘胜追击，结合国内LED中下游产业，以先进的AC LED技术、完整的专利佈局，开发LED照明市场新蓝海，希望能为台湾LED产业缔造另一高峰。

工研院李钟熙院长表示，LED是一个高度竞合的产业，虽然台湾LED产量是全球第一，但产值却落后日本，往往面临微利竞争的困境。工研院创新研发的AC LED技术今年不但获得素有美国产业创新奥斯卡奖之称的R&D 100 Award大奖，肯定工研院国际级研发创新能力及可快速商品化技术水准外，AC LED在专利佈局上，也掌握关键高价值专利；从AC LED元件结构、芯片、封装与应用端，完成全球AC LED先期的整体专利佈局。AC LED研发联盟此时成立，不仅能协助台湾产业取得新技术，掌握专利自主权，更促使台湾LED产业能往价值链上层移动，创造更高价值的产业优势，进而建立LED产业高获利的新里程碑。

AC LED应用研发联盟会长，同时也是工研院电光所所长詹益仁指出，国内先期已有四家厂商自工研院移转AC LED技术分别有不错成果，如鼎元光电及晶元光电的高效率AC LED芯片开发，福华电子的5W AC LED 可插拔封装模组量产技术与光宝之高功率AC LED 封装技术。AC LED应用研发联盟将联合更多LED应用厂商，透过应用研发联盟各项活动，促进国内AC LED产业上、中、下游的技术交流及结盟，共同开创AC LED创新应用，建立AC LED新兴产业，提昇台湾产业的国际竞争力。应用研发联盟初期以协助会员发展AC LED 应用产品，并推动AC LED应用产品安规认证，建立AC LED产业标准及应用产品测试标准，奠定AC LED照明应用发展的基础。

AC LED技术的创新独特深受国际好评，2008年初即获得国际照明委员会专家以「Simple is Best」的评语肯定，2008年9月更获得素有产业创新奥斯卡之称的美国R&D 100 Award 大奖，被评选为全球100项最具技术创新能力的技术之一，工研院将于10月至美国芝加哥接受颁奖。

AC LED技术是由工研院电光所研发，以简单的「直接用交流电驱动」观唸作研发设计，取代传统LED直流电驱动LED芯片发光，不需整流变压器，搭配立体导热、可插拔封装技术，完成全世界首创的AC LED照明产品。AC LED除了能相容于传统照明，同时也大幅降低传统式LED的散热问题，并完全改变高功率LED封装之传统设计及使用方式，估计约可省下过去LED在直流、交流电之间转换时15~30％的电力耗损，不仅节能减碳，也提升了整体LED的发光效率。

另一方面，这种AC LED产品的尺寸及体积均大幅缩小，具有简易更换的特点，在灯具及显示器的外观设计上可提供极大发挥空间，目前已应用在阅读灯及显示器背光模组上，AC LED大大提昇LED光源使用便利性，为LED的照明应用带来更宽广的想像空间。

关于100大科技研发奖(R&D 100 Award)：

R&D 100 Award由美国着名科技杂誌R&D在1963创设，是国际科技研发领域极为推崇的科技研发奖。每年从全球上千件创新技术中，依其显着科技突破性、创新独特性及应用实用性三个项目进行评比，由美国境内各领域知名专家学者进行评选，挑选出全球100项年度具重大创新意义的商品化技术。歷年获奖单位包括飞思卡尔(Freescale)、美国阿冈国家实验室(Argonne National Laboratory)、橡树岭国家实验室(Oak Ridge National Laboratory)、洛斯阿拉莫斯国家实验室(Los Alamos National Laboratory)、美国太空总署(NASA)等。

R&D 100 Award奖颁给该年度最具创新能力的100项新技术产品，该奖项不仅对产品创新性有独到的看法，更能精准预见得奖产品的未来影响力。不少获选R&D 100 Award奖的创新产品，往后都对人类生活中发生重大影响，许多现今仍在生活中扮演重要的角色，如自动柜员机(1973)，传真机(1975)，液晶显示器( 1980)，印表机(1986)，Kodak Photo CD (1991)，乃至于现今最热门的高解析度电视（1998）。

晶电9月接单旺，金额已破9亿元新台币

sarafan — Tue, 16 Sep 2008 02:02:45 +0000

据悉，LED上游芯片厂晶元光电（2448）发言人张世贤表示，9月上半旬接单明显较7、8月好，初估9月接单金额已超过9亿元，中下旬以后急单状况是Q4展望关键。

据悉，晶电8月营收为9.13亿元，较7月9.2亿元小幅下滑，较2007年同期下滑4.32%。主要是8月有部份急单没有库存得以因应，加上整体接单维持温和成长，导致8月营收无法较7月成长，仅维持相当水准。晶电表示，Q3接单仍以急单为主，截至8月整体接单能见度还是不强，不过9月开始，接单状况已较7、8月好很多，其中包括大陆及代工客户都有不错表现，手机Side view应用也比前二个月好，来自韩国二线厂手机背光源需求还满强劲的。为搭上接下来耶诞节及农历春节的旺季度需求，公司8月策略性拉高高亮度产品库存量，9月目前接单金额已有9亿元左右，期望能够透过产品组合调整，拉高毛利率。

LED芯片厂本月营收将回温

aber — Mon, 15 Sep 2008 02:27:35 +0000

根据产业研究机构LEDinside调查，由于终端客户回补库存需求，有助于去化下游封装厂商的库存，且LED封装业者在库存降低后，已经开始小幅下单给上游芯片业者，因此预期上游芯片厂商9月营收将会回温。

晶电副总经理张世贤表示，9月初看见的订单，比7月、8月初时明朗，因此晶电已开始多备料，9月营收应该是Q3最高的月份。

根据LEDinside资料统计，台湾上市柜LED厂商8月营收总额59.46亿元，相较7月的58.22亿元明显回温，但却比去年同期衰退4.7%，表现不如传统旺季度水准。其中LED芯片厂8月营收总额为24.19亿元，较上月下滑5.3%，LED封装厂商8月营收约35.26亿，较上月增加8%。

法人表示，若从8月营收观察，下游封装厂商表现的比上游强。受惠8月手机及中小尺寸面板等背光源需求逐渐回温，亿光8月营收10.2亿元，是单月营收首度超越10亿元关卡。东贝8月营收大幅度回升，主要原因在于中国奥运后，白牌手机严打的状况解除，使白牌手机业者开始回补库存水准；目前封装业者订单能见度普遍约一到1.5个月。

京奥落幕需求回笼，LED上下游情势呈两样

sarafan — Fri, 12 Sep 2008 01:32:29 +0000

北京奥运落幕，白牌手机取缔行动暂告段落。亿光（2393）、东贝（2499）、佰鸿（3031）、宏齐（6168）等LED封装厂，9月初已感受到手机需求回笼。不过上游磊晶厂则仍以急单为主，能见度不高。

据瞭解，LED上下游呈现两样情。下游封装厂8月营收普遍表现不错，对9月预期也相对乐观，业者预期9月营收有机会优于8月。但上游磊晶厂如晶电（2448）、璨圆（3061），9月接单以急单居多，与2007年同期的旺季度水准相较，落差很大，而璨圆的产能利用率大约仅七成至八成，未及旺季度水准。

白牌手机回补库存需求出笼，LED封装台厂8月营收大补

ivan — Thu, 11 Sep 2008 06:59:27 +0000

根据产业研究机构LEDinside资料统计，2008年8月台湾上市上柜LED厂商营收总额共达新台币59.46亿元，相较7月份的58.22亿元，可说是回温的表现。不过，与2007年同期相比，却衰退了4.7%，表现不如以往传统旺季度水准 (MoM 2.1%，YoY -4.7%)。其中LED芯片厂8月营收总额为24.19亿元，较7月下滑5.3％﹔LED封装厂商8月份营收约35.26亿，较7月增加8％。

观察8月份台湾整体芯片厂的营收，上游龙头厂商晶电8月营收9.14亿，月成长率-0.7%，因8月有部分急单因为没有库存备料，导致8月营收略为衰退。灿圆则是受惠于中小尺寸面板需求回温，8月营收达1.4亿，月成长2.5%。而新世纪光电8月营收1.35亿，由于客户群集中在大陆户外看板市场，因此月营收连续6个月创歷史新高。现阶段，LED上游芯片台厂业者订单能见度约1个月左右，能见度仍不高。

至于下游LED封装部分，8月份手机及中小尺寸面板等背光源需求逐渐回温。亿光8月份营收10.2亿，成长幅度约9.5%，营收首度超越10亿元关卡。而东贝8月份营收大幅度回升，主因为中国北京奥运后，白牌手机严打的状况解除，使得白牌手机业者开始回补库存水准。目前LED下游封装台厂业者的订单能见度，普遍较上游佳，为约1~1.5个月。

整体而言，8月营收表现较7月小幅成长，而下游封装厂商表现比上游来的要强劲。由于终端客户回补库存需求，有助于去化下游封装厂商的库存水准。而封装业者在库存降低后，目前已经开始小幅度的下单给上游芯片业者了，因此LEDinside预期上游芯片厂商9月营收将会回温。不过目前订单性质都是以急单为主，在能见度不高情况下，大部分厂商以较为谨慎的态度因应，避免2008年上半年的窘境再次重演。

LED需求空窗期影响台湾LED厂商第二季度获利，下半年获利将有逐步改善空间

ivan — Tue, 02 Sep 2008 02:43:23 +0000

随着LED公司陆续公佈2008年Q2获利，在传统淡季度影响下，LED公司无论是上游磊晶制造商或是下游封装业者获利仍与Q1相去不远。2008年上半年由于全球LED厂商扩产速度扩快，而终端需求受到价格以及LED发光效率仍未能完全取代原有产品的影响下，迟迟未有明显的杀手级应用出现，造成LED产业呈现供给过剩，也使得2008上半年台湾LED厂商的获利表现不如市场预期。

根据LEDinside研究显示，台湾LED厂商Q2营益率表现较Q1小幅衰退，以上游生产磊晶的芯片厂商与下游封装厂商的获利能力作比较(Figure-1)，LED产业的Q1营益率较2007年Q4下滑，上游磊晶厂商平均营益率为9.9%，相较2008年Q1的10.3%相比较下跌了0.4%。而下游封装厂商平均营益率为8.6%，相较2008年Q1的13.7%相比较下跌了5.1%。

Figure-1 2008年Q2 LED上下游台厂获利能力比较

而在存货天数方面，无论上游芯片厂商或是下游封装厂商，库存天数都有明显的下降跡象。上游芯片厂商库存天数由Q1的142天降为128天，而下游封装厂商库存天数则是由Q1的83天下降至75天。

Figure-2 2008年Q2 LED上下游台厂库存天数比较

从LED需求端分析，在LED应用类别上，手机与中小尺寸背光Q2仍受传统市场淡季度影响。根据LEDinside统计，2008年Q2全球手机的整体出货数字约3.03亿支，相较于2008年Q1的出货数字2.95亿支成长2.7%左右。儘管手机出货量小幅成长，但是在上游产能迅速扩充的情况下，供过于求的状况使得Q2平均价格跌幅在10%左右。此外，部份台湾LED厂商出货比重仰赖中国白牌手机市场，在奥运前夕中国政府严打白牌手机下，导致部份厂商营收与获利呈现大幅度下滑。

至于在LED的NB背光部分需求则呈现递延的状态，根据Witsview观察IT市场需求不佳，使用在传统12吋以上NB的CCFL面板价格大幅下滑，导致面板厂商不愿意在此时主推LED NB，使得2008年传统NB的LED背光渗透率由原先预期的10-15%下滑至8-10%。至于在Netbook部份的LED背光则是缓步成长，在Intel Atom芯片组大量供应后，可望带动Netbook上的LED背光需求。LEDinside认为NB背光源市场，在近期CCFL面板价格跌幅告一段落后，2008年Q4开始面板厂采用LED NB背光源的意愿将会提高。

展望2008年下半年，随着手机传统旺季度来临，LEDinside观察到品牌手机与中国白牌手机市场开始有回温跡象。而2008下半年高亮度产品如NB背光或是应用在LED照明产品的出货量也将会陆续增加，将有利于LED厂商藉由产品组合的改善来提高整体获利能力。

台达电计画跨入LED上、中游厂

sarafan — Tue, 19 Aug 2008 01:36:55 +0000

据悉，继友达、奇美之后，台达电也计画跨入LED中、上游，台达电为了避免被人控制咽喉，决定并购LED中、上游厂。台达电计画并购，以与奇美、友达不同的方式跨入LED产业，最快今年底前就可完成。

台达电昨（18）日举办法说会，Q2受到原料高涨及产品组合影响，合併毛利率由Q1的18.5％下滑至17％，税后纯益28.27亿元，季度增8.8％。累计上半年合併毛利率17.7％，比2007年同期的21.8％下滑4.1个百分点，税后纯益为54.25亿元，EPS2.48元。至于员工分红方面，则提列11.5亿元（其中成本项1.54亿元、费用项9.96亿元）。

值得注意的是，对于电子大厂杀伤力最大的「匯损」问题，持续与台达电「绝缘」。该公司继Q1匯兑赚进2.58亿元之后，Q2获利更上层楼达4.33亿元。重点是该公司在面对近期美元急涨时，再度上演「大象会跳舞」的神奇戏码。财务长朱知远表示，目前看来Q3、都还是会有匯兑收益，只是金额可能比不上Q1、Q2水准。

目前，璨圆在LED上游磊晶厂中仅次于晶电，称得上是二哥，在奇美筹设奇力光电后，逐步淡出璨圆，由于奇美与台达电关係良好，台达电在昨天首次表态要跨入中、上游后，LED业者将目标直指璨圆。

CREE表现佳，2008会计年度Q3营收季度增8.8％，年增达22.3％

ivan — Fri, 15 Aug 2008 08:21:51 +0000

美国LED大厂Cree在12日盘后公布2008会计年度第4季度（4到6月）财报，营收达到1.359亿美元，较上季度成长8.8%(YoY +22.3%)。毛利率33.7%，营益率27.6%，每股盈餘达0.09美元，累积上半年获利美元达0.15美元。存货方面由8,340万美元下降到8,020万美元，库存天数也从九十多天降到八十天，对于LED市况应该是正面效益。

展望下一季度（7到9月），Cree预期该季度营收介于1.38亿～1.42亿美元之间，较前季度成长19％~22%。每股盈餘将介于0.06美元到0.08美元间，优于市场预期水准。

LEDinside: LED产业7月营收表现旺季不旺，手机相关应用能见度仍偏低

ivan — Mon, 11 Aug 2008 10:08:13 +0000

根据产业研究机构LEDinside资料统计，2008年7月台湾上市上柜LED厂商营收总额共58.22亿元，相较6月份的54.79亿元回温，但是相较去年同期却是衰退2.5%，表现不如传统旺季度水准 (MoM6.3%，YoY -2.5%)。其中LED芯片厂7月营收总额为25.55亿元，较上月增加5.1％﹔LED封装厂商7月份营收约32.67亿，也较上月增加7.2％。

上游LED台厂

观察7月份台湾整体芯片厂的营收，龙头厂商晶电7月营收月成长率达8.8%，主要贡献来自于部分高阶手机的side view急单。灿圆则是受惠于中小尺寸面板需求回温，7月营收成长10.5%。而新世纪光电由于客户群集中在大陆户外显示屏市场，因此营收较不受中小尺寸背光源需求影响，而续创歷史新高。

下游LED台厂

至于下游LED封装部分，6月份客户调整库存所递延的订单已逐渐回流，包括手机及中小尺寸面板等背光源需求逐渐回温。其中亿光7月份营收成长幅度约2.2%。宏齐则是受惠于新款NB的LED发光键盘，加上部份side view急单挹注，因此7月营收相较6月大幅成长32%。

未来展望

整体而言，7月营收表现较6月因库存盘点因素回温，但是表现仍不若传统旺季度水准。主要原因在于今年上游芯片厂商大幅度扩产，使得价格跌幅大于往年水准，加上今年全球经济不景气，使得消费性产品买气不若以往强劲。

展望8月份，除了高亮度LED市场需求仍强劲以外，其餘如side view等较为大宗的产品能见度仍偏低，在上游产能不断开出的情况下，LEDinside预估第三季度LED仍有降价的空间。

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